北交所首单股权激励出炉 详解北交所股权激励新政策

2021年12月13日   |   股加加

2021年11月15日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）正式揭牌开市。七天之后的22日，北交所上市公司万通液压披露北交所第一单股权激励计划，再次诠释了“北交速度”。本文以《山东万通液压股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“本次激励计划”）为例，为大家深度解读北交所股权激励新政策。

在北交所的股权激励政策体系中，有许多与创业板、科创板不同的地方。北交所上市公司实行股权激励，适用以下法规。当《上市公司股权激励管理办法》与《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》（以下简称“《持续监管办法（试行）》”）部分内容冲突时，具体以《持续监管办法（试行）》为准。

北交所股权激励新政策主要有以下要点：

01

1.权益工具方面北交所公司不能采用第二类限制性股票

现行股权激励有三大权益工具：第一类限制性股票、第二类限制性股票和股票期权。其中，以第二类限制性股票为权益工具的，激励对象无需提前出资，在满足归属条件后，便可以用授予价格出资获得公司股票，限售期后可自由交易，若公司不设置限售期，激励对象完成股份登记后即可按相关规定出售。由于操作空间更大，科创板、创业板的很多公司进行股权激励时，都采用的第二类限制性股票。

而在北交所的上市公司，实行股权激励的权益工具，不再包括第二类限制性股票，只能使用第一类限制性股票和股票期权。但同时，北交所允许股票期权的定价低于市场参考价，这意味着上市公司可以通过股票期权打折的方式，达到类似第二类限制性股票的效果。但不同的是，股票期权在授予时需要登记权利，目前第二类限制性股票在归属时才办理相关登记手续。

本次激励计划中，万通液压采用限制性股票对激励对象进行激励。限制性股票的授予价格不得低于股权激励计划草案公告前1、前20、前60、前120个交易日公司股票交易均价的50%的孰高者，本次激励计划得授予价格为每股5.43元。

02

北交所公司激励总量为不超过总股本的30%

在股权激励总量方面，北交所进一步放开政策，上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的30%。创业板、科创板上市公司是累计不得超过公司股本总额的20%；沪深主板上市公司则为累计不得超过公司股本总额的10%。在激励计划权益总量中，可预留的权益部分，最高占激励计划权益总量的20%。

在激励个量方面，北交所政策允许上市公司在经股东大会特别决议批准后，单个激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票，累计可以超过公司股本总额的1%。

万通液压本次激励计划的权益数量合计168.75万股，全部在有效期内的股权激励计划授予权益总量占公司股本总额的比例为4.65%。其中首次授予135万股；预留33.75万股，预留权益比例为20%。

03

公平市场价格相对变动

在股票价值计算上，值得注意的是，北交所公平市场价格为前1/20/60/120个交易日股票交易均价的孰高，不是前1与前 20/60/120 个交易日股票交易均价之一的孰高。

04

核心员工需经程序认定，股权激励讲究方法

在激励对象范围方面，北交所与创业板、科创板保持一致，单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象，上市公司应当充分说明前述人员成为激励对象的必要性、合理性。同时，北交所要求核心员工必须先经过程序认定，由上市公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准，才算是正式的核心员工。

万通液压本次激励对象为12名核心员工，公司同日也披露了《关于对拟认定核心员工进行公示并征求意见的公告》。

北交所开市仅七天，首单股权激励计划便已出炉。从万通液压的这次股权激励计划中可以看出，人力资本在企业发展的过程中越来越重要。股权激励作为企业经营人力资本的重要工具，需要讲究方式方法，北交所对于股权激励的政策进一步完善，同时空间进一步放宽，为企业吸引人才、留住人才提供更加系统的政策工具。

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