目前三个创始人。分工的话一个技术。 一个市场。一个背后操作。
股加加建议:
初创公司股权设计的核心是解决两大问题:1、如何分?2、怎么退?
一、股权如何分配?
根据题主的描述,初创公司三个合伙人:一个负责内容,一个负责技术,一个负责背后操作?(认定为运营吧。)。因为不清楚你们公司的类型是什么导向性的,姑且认为是技术导向型的,技术研发贯穿整个过程。市场在前期资源、渠道很匮乏的阶段占据重要地位,但是在后期各个通道打开了,知名度提升了,相对而言重要程度有所下降。运营作为一个公司各个阶段都起统筹规划作用的岗位,重要性贯穿始终。
按照各自职能的综合排名,股权分配由高到低排序为——技术、市场、运营
在如何分前,我们看下股权结构的几种模式:
1、绝对控股
这种模型的典型分配是创始人占三分之二以上,即67%的股权,期权池占15%,余下为合伙人。该种模式,创始人拥有绝对控股地位,有重大事项的决策权,比如公司解散、修改公司章程、增资减资。
在绝对控股情况下,创始人起核心作用,这表示创始人的能力极强,在关键事情能够拍板,能够担责。
2、相对控股
这种模式是创始人占一半以上,即51%的股权,给员工预留15%期权池,余下合伙人占34%。这种股权分配情况是在重大事项上需要集体决策,如公司解散、修改公司章程等。在一些不太重要的事上,诸如聘请董事长、总经理上拥有决定权利。
3、不控股型
这种模式下,创始人通常占有一票否决权,即34%的股权。员工期权池预留15%,合伙团队占51%。这种通常是合伙人团队之间能力不相上下,老大处于相对优势,所以股权分配比较平均。
提醒:常见的股权模式就是以上三种,股加加建议在多个创始人合伙的情况下,最好确定一个核心创始人,并确保这个核心创始人具备极强的战略规划能力,使团队执行和决策保持高效。若是股权过于平均,团队之间互相牵制,团队协调和决策将会十分低效。
以上的三种股权模式有个特点:都预留了员工期权池,而没有预留投资人股权,这是为啥?
假设创始人预留20%的股权给投资人,投资人从他手里买股份,这就叫买原始股。这就是投资人和创业者之间的关系,不是投资人和公司之间的关系,钱进不了公司账号,而成为创始人个人变现,不是公司融资。所以股加加不建议给投资人预留股份,可以进来后大家共同稀释。
激励股权为什么建议预留呢?主要是考虑到如果合伙人能力不行,造成的股权分配不均,就可以运用预留的股权,进行动态的重新调整。
当然在融资几轮过后,创始人的股份被稀释到20%-30%比较常见,如果依照上面的几种股权结构来看,公司控制权是不是会出问题?当然有解决办法。这就涉及到几种不控股也可以掌握控制权的方法:
1、持股平台 针对于有限合伙。有限合伙持股平台,创始人充当GP,拥有决策权,对有限合伙承担无限责任。员工充当LP,只有分红权,没有话语权,对有限合伙承担有限责任。
2、AB股计划。即发行股票分为两种,一种是A股,一股为一个投票权。另一种是B股,一票拥有10个投票权,甚至20个投票权,B类股票通常是被创始人团队持有。
3、投票权委托。就是将某些股东的投票权委托给创始人团队。
4、一致行动人协议。简单来讲就是,所有事项先在董事会内部进行民主协商,得到一致意见,否则就以老大的意见为主。
在授予模式上建议:
1、对高管、创始人团队分发限制性股权。
第一,他是受限股是股权,直接在工商办理登记。拥有表决权、决策权等权利;第二受限股的权利受到限制,一般是分期兑现收益,绑定时间一般是3-4年。分期兑现有两种:一种是平均每年兑现25%;一种是逐年增加,第一年增加10%、第二年增加20%、第三年增加30%、第四年增加40%,这种就是干的时间越久,收益越大。
受限股的好处是,在给予创始人权利的同时,也对这种权利起到约束作用。比如创始合伙人一起干了小半年,公司刚有起色,他就想套现退出,仅靠一点贡献就拿走大笔钱,对谁都不公平,所以建议大家拿限制性股权。
二、股权如何退出?
退出机制无非以下几种:收购、上市、融资退出。
对大多数公司而言,第三种退出方式最为常见。如果不设置科学的退出机制,将造成公司股权纠纷,影响公司运营的稳定。所以事先约定科学的退出机制,非常重要。
对此,股加加有几点建议:
1、回购价格
参照原来购买价格的溢价
比如说他原来花10万块买了10%的股,如果到了两三倍,那一定得溢价。
参照公司净资产
假如公司干到第三第四年的时候资产已经有一个亿了,这时候要是按照人家原来购买价格的溢价,那么人家干的这几年都白干了。所以对于此类重资产企业,可以参照净资产来定。
参照公司最近一轮融资估值的折扣价。这种适用于互联网公司或高新技术企业,企业现金流不多但是估值高。
2、做好预期管理
退出机制的落地,还是需要大家坐下来好好沟通的。比如:谈好是基于长期投资,还是基于短期投资。如果回购,未解限的股权、已解限的股权怎么处理,都需要坐下来好好沟通。总之,合伙创业讲究的就是一套标准、合法合规的游戏规则,只有沟通到位,才能共同遵守。
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