为提升业绩，京东方首次实施股权激励

2020年9月10日   |   股加加

前几天，京东方披露了2020年上半年业绩，营收突破600亿元，同比增长10.59%，虽然营收稳步增长，但归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润居然还亏损1.8亿元，这个数据让人出乎意外。

新冠疫情给半导体显示产业链带来不小冲击，造成了整个行业市场规模萎缩。加上中美贸易摩擦对产品出口更是造成不小影响。

为了充分调动公司董事、董事会聘任的高级管理人员、公司内部科学家、副总裁、高级技术专家、总监、技术专家、中层管理人员、经理与高级技术骨干的积极性、责任感和使命感，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，京东方实施了本次激励计划。

对于技术密集型行业或是高度依赖人才贡献率的企业来说，通过股权激励方式调动骨干员工积极性，已经越发成为共识。

8月28日，京东方激励计划就在财报的同一天发布，大概为了稳定市场和股东的情绪，彰显对公司未来发展的信心，有种“虽然财报不好看，但是我正在努力弥补”的意思。

京东方本次用于股权激励计划的限制性股票和期权股票全部来自于二级市场股票的回购，资金规模不超过20亿元，激励对象共计2974人，主要激励对象包括管理团队、技术团队的核心骨干等，其中研发人员占比超过60%，40岁以下人员占比近8成。

在股份来源上，京东方与一般上市公司新增股份做法不同，京东方采用的是回购方式，这种方式保证现有股东的利益，避免股东股份稀释，造成股东利益受损，同时使员工也能够共享股权激励成果。

股神巴菲特说过：“当一个公司的经营规模不断扩大，但流通股数量不断下降，股东将会非常受益。”可见京东方还是非常重视股东的利益，非常地道。

对于像京东方这样的重科技创新的企业来说，股权激励在充分调动员工工作积极性的同时，进一步促进“角色的转变”，使员工由单纯执行者的角色，转变为利益共同体，有利于公司可持续发展。

这是京东方创立27年首次实行股权激励，这也是京东方一次重要尝试，京东方首次股权激励计划背后体现怎么样的整体思路？且听加加君为大家分析一二，同时给其他技术导向型上市企业作为参考。

一、激励人员和激励模式

想要提升净利润，那就要选择对业绩具有决定性影响因素的人员，比如高管、总监等。

本次京东方激励计划的激励对象：公司（含所属子公司）董事会聘任的高级管理人员、公司内部科学家、副总裁、高级技术专家、总监、技术专家、中层管理人员、经理与高级技术骨干，重点激励关键岗位上素质能力强、市场稀缺性高、流动性较大的且对公司未来业绩达成起关键作用的人才。

所有激励对象人数不超过2974人。参与本次期权激励的激励对象为公司的经理、高级技术骨干，首次授予人员不超过 2,023 人，占本次激励计划总人数的 68.02%，参与本次限制性股票激励的激励对象不超过 841 人，占本次激励计划总人数的 28.28%，余下的为预留股份。

 

这个数据说明两个问题：

第一、采用期权激励+限制性股票激励结合的形式。主要是因为期权是一种可期待的购买权力，不是实股，适用广大中层员工，通过利益绑定，有利于凝聚广大力量提升股价。而限制性股票是一种实股，更适用高层这种贡献大，具有不可替代性的岗位。

第二、期权的使用比例比限制性股票使用比例高，说明中层比高层人群数量更广大，更要注意提升广大中层员工的积极性和利益，可谓人多力量大。像高管、副总裁、科学家这类，虽然数量比中层小，但是却是决定整个公司80%业绩的人群，贡献更大，所以采用限制性股票这种实股进行激励。

二、授予股份总量和分配

本激励计划拟授予激励对象权益总计9.8亿股，约占公司总股本总额的2.82%。经理、高级骨干占本次授予总量61.86%。董事长、副董事长、高级技术专家、中层管理占本次授予总量的34.78%。

三、有效期、等待期、行权安排

1、有效期

自股票期权授权之日起至激励对象获授的所有股票期权行权或注销完毕之日止，最长不超过72个月，限制性股票授予是60个月。整个激励计划周期为5~6年，这个时间算是属于中长周期的激励计划了，绑定效果也会相对更好，利于公司长期稳定。

2、等待期

本激励计划的等待期为自股票期权/限制性股票授权日起的24个月。也就是说，授予之后，要先等待24个月才能开始解限，慢慢成熟。

3、禁售期

激励对象为公司董事和董事会聘任的高级管理人员的，其在任职期间和任期届满后6个月内，每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的公司股份。

4、行权安排

本计划授予的股票期权从授权日开始经过24个月的等待期，激励对象可在可行权日按照 34%、33%、33%的行权比例分三期行权。

在行权条件上，分为公司层面和个人层面。

公司层面指标主要包含几个因素：归母ROE（当前归属于母公司的净利润）、毛利率、显示器产品市占率、AM-OLED产品营收增长、创新业务专业保有量。

在个人层面，个人层面主要与业绩指标挂钩，根据激励对象在考核年度的考核结果，个人绩效评价结果划分为 S、A、B、C、D 五个档次。

若激励对象上一年度个人绩效考核评级为 S、A 或 B 级，则激励对象可行权100%；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为 C 级，激励对象可行权 50%；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为 D 级，激励对象不可行权。

5、行权价

京东方本次股票期权的首次行权价格为5.43元/股，根据京东方近5日来的股价，5.43元/股算是一个平均价格。需要跳一跳，才能稳步实现。

限制性股票的授予价格为2.72元/股，这个价格比近1年历史最低价还要低不少，可见在对高层股份激励上绑定其成为公司长期利益共同体目的很明确。

京东方本次授予将期权授予计划和限制性股票授予计划严格区别开来，在授予比例、行权价、有效期、授予日上区别较大，但是在行权条件上都是相同，分为个人和公司层面。可见对于中层股权激励和高层股权激励目的不同，形式不同，个性化制定符合其相应的标准，能将激励效果最大化。在激励计划细节设置上，京东方不愧为一个技术型企业，非常严谨且科学。

疫情之下，京东方依然逆势增长，可以见得其未来发展潜力十足，这一次京东方首次股权激励计划推出，对于其公司未来发展势必会是一个积极推动举措，未来营收突破值得期待！